燃煤电价下调铝企受益 有色金属行业迎来利好

12月23日，国务院常务会议决定，从2016年1月1日起下调燃煤发电上网电价，全国平均每千瓦时降低约3分钱，同时将完善煤电价格联动机制，对高耗能行业继续实施差别、惩罚性和阶梯电价。意在通过疏导电价矛盾，促进减轻企业负担、节能减排和工业结构调整。

　　数据显示，1~11月，全国全社会用电量累计50116亿千瓦时，其中第二产业用电量36744亿千瓦时，占比约73.32%。

　　若以上网电价下调0.03元/千瓦时计算，全社会月平均用电成本将减少逾100亿元，有色金属行业所在的第二产业将直接受益。

　　电力成本占生产总成本近40%左右的电解铝行业将最为受益，其次是铅锌行业。

　　以行业吨铝平均耗电13600千瓦时计算，本次电价下调0.03元，则吨铝成本将下降约400元，占目前行业平均吨铝生产成本10800元/吨的3.7%，按12月23日SMM现货铝均价10750元/吨计算，成本下降将吨铝从亏损50元/吨变为盈利350元/吨。同时，环渤海动力煤价格同比30%的跌幅，也令自备电铝企受益。

　　叠加前期减产效应陆续发酵，沪期铝自11月24日触底反弹以来，截止到12月23日，累计涨幅已达10.75%。

　　相关市场：

　　从历史趋势看，美元WTI原油和北海Brent原油，通常价差保持在1-3美元之间，但随着周二美国石油出口禁令的取消，两者的价差一度消失，甚至出现了倒挂，即WTI原油价格高于布伦特原油。

　　部分市场人士认为，这一状况或持续，因为市场或增加对美国原油的需求，从而减轻美国原油供应过剩的现状。

　　数据也显示，WTI原油本月跌幅明显低于布伦特原油。

　　但油价是否就此止跌，市场分歧仍存，毕竟供需失衡的矛盾并未根本解决。

　　【行业数据】

　　库存方面，12月23日LME全球铜库存增加1325吨至233675吨。亚洲铜库存保持不变。

　　LME铜注销仓单28,450吨，占比12.18%。

　　外盘升贴水方面，12月23日LME现货铜对三个月期铜贴水4.5美元/吨，较22日贴水11.5美元/吨收窄。

　　12月24日10：30，上海现铜报贴水160元/吨－贴水80元/吨。市场逢低成交尚可，部分贸易商入市收货交付长单，但市场贴水依然逐步下移。

　　【技术分析】

　　周三美元尽管结束三连跌，但承压5日、20日均线冲高回落的走势，仍暴露其走弱的倾向。这点在周线上表现的更明显，无论是从5周线的继续下压，还是技术指标的走弱上看，均是如此。今晨，美元再度跌破10日线，继续看弱一线。

　　因圣诞临近，外盘投资者逐步离场，或有的平仓了结意愿，令周三的上涨再次告一段落。但沪市金属下方均线的支撑，仍令其稍显抗跌。临近年底，受市场挺价意愿的带动，沪市金属表现或不宜过分悲观，但由于反弹空间的有限性，总体仍以震荡市看待。

　　沪期铝仍处于11月24日以来的上升通道内，随着前期减产效应的逐步发酵，或继续表现偏强。（上海有色网 许辉）

标签：